Introduction aux produits structurés
Les produits structurés sont des instruments financiers complexes, créés sur mesure pour répondre à des objectifs spécifiques d’investissement. Ils combinent généralement plusieurs produits financiers, tels que des actions, des obligations ou des produits dérivés, afin de générer un rendement ajusté aux besoins de l’investisseur. Souvent considérés comme des solutions alternatives, les produits structurés offrent une flexibilité accrue, permettant de gérer le risque tout en cherchant à obtenir des rendements plus attractifs dans des conditions de marché variées. Certains cabinets de gestion de patrimoine sont réputés pour leur expertise dans les produits structurés.
Définition des produits structurés
Un produit structuré est un véhicule d’investissement combinant plusieurs actifs sous-jacents. Il s’agit souvent d’une obligation ou d’un produit dérivé qui repose sur la performance d’un actif sous-jacent, comme un indice boursier, une action ou une devise. L’objectif est de générer un rendement spécifique tout en ajustant le profil de risque. Les produits structurés peuvent offrir un capital garanti ou partiellement protégé, selon leur composition.
Historique et évolution des produits structurés
Les produits structurés ont vu le jour dans les années 1980 avec l’essor des marchés financiers et le développement des produits dérivés. Initialement conçus pour les investisseurs institutionnels, ils sont progressivement devenus accessibles aux particuliers à travers des banques et des courtiers. Depuis, leur popularité n’a cessé de croître, particulièrement dans les périodes de volatilité des marchés, où les investisseurs cherchent des alternatives pour se protéger ou maximiser leurs rendements.
Pourquoi sont-ils utilisés par les investisseurs ?
Les investisseurs utilisent les produits structurés pour plusieurs raisons. Ils permettent une personnalisation des stratégies d’investissement, adaptée aux différents niveaux de tolérance au risque et aux objectifs de rendement. Les produits structurés offrent aussi la possibilité de se protéger contre des baisses de marché tout en participant aux hausses potentielles. De plus, ils peuvent être utilisés pour diversifier un portefeuille, apportant une alternative aux placements traditionnels comme les actions ou les obligations.
Les différents types de produits structurés
Il existe plusieurs types de produits structurés, chacun ayant des caractéristiques spécifiques. Les plus courants sont :
- Les produits à capital garanti : Ces produits garantissent la récupération du capital initial investi à l’échéance, tout en offrant un potentiel de rendement basé sur la performance des sous-jacents.
- Les produits à effet de levier : Ils amplifient les gains ou les pertes, augmentant à la fois le potentiel de rendement et le risque.
- Les produits à barrière : Ces produits comportent un seuil qui, s’il est atteint, peut déclencher certains mécanismes de paiement ou de remboursement.
Avantages et inconvénients
Les produits structurés offrent plusieurs avantages, notamment la flexibilité et la personnalisation des investissements. Ils permettent de combiner des éléments de protection du capital avec des opportunités de rendement. De plus, ils peuvent être utilisés pour générer des rendements dans des marchés stagnants. Toutefois, leur complexité les rend difficiles à comprendre pour certains investisseurs. Ils peuvent également être associés à des frais élevés, et il existe un risque de perte partielle ou totale du capital investi, surtout dans les produits sans protection du capital. Comme les autres revenus mobiliers, les produits structurés peuvent être soumis aux impôts.
Exemples concrets de produits structurés
Un exemple classique de produit structuré est une obligation indexée sur un indice boursier. L’investisseur reçoit des intérêts fixes, mais le montant final du capital remboursé dépend de la performance d’un indice comme le S&P 500. Si l’indice augmente, l’investisseur obtient un rendement supplémentaire, mais si l’indice baisse, seul le capital initial ou une partie de celui-ci est récupéré. Un autre exemple est un produit structuré basé sur une action spécifique, qui offre une protection partielle contre une baisse modérée, mais qui permet de participer aux gains si l’action dépasse un certain seuil.